Argentina |20 marzo, 2020

Lácteos | Los futuros lácteos con luces rojas

Los mercados de futuros de lácteos bajan a medida que el virus se propaga por Europa y EEUU.

El panorama es muy duro, un gráfico que compara la crisis del coronavirus con lo que sucedió tras los atentados de 11/09 y la caída de Lehman Brothers muestra que a 60 días del inicio del evento la leche en polvo descremada está cayendo a una velocidad mayor con esta nueva contingencia.

Mientras que en Europa, y después de meses de relativa estabilidad, los valores establecidos en los futuros lácteos de la UE se han reducido a medida que el impacto del virus continuó sintiéndose en toda la industria.

Los valores liquidados en los contratos de futuros proporcionan un buen indicador de cómo los participantes del mercado esperan que los precios se muevan, según las condiciones actuales. Las últimas caídas reflejarán las preocupaciones sobre los impactos de la menor demanda y la creciente disponibilidad de productos en los precios de los productos lácteos.

El valor equivalente de precio de la leche a futuro (FMPE) combina los precios liquidados de los contratos de futuros de mantequilla y SMP en el intercambio EEX. Entre octubre de 2019 y febrero de 2020, el FMPE permaneció en la región de € 35- € 39 centavos / 100 kg para contratos que vencen de abril a agosto.

Sin embargo, a medida que el coronavirus se extendió por Europa, el sentimiento del mercado cambió y los precios establecidos cayeron. A principios de marzo, antes de que los gobiernos comenzaran a restringir la movilidad social, el FMPE cayó alrededor del 11% a alrededor de € 34c / 100kg. Más recientemente, hemos visto una nueva caída, con el FMPE cayendo a alrededor de € 30c / 100kg para contratos con fechas de vencimiento de abril a junio.

El panorama es desalentador, y nadie sabe cuándo llegará a su piso.

Damián Morais

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